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业绩增股价跌时有发生 机构套利博弈还是正常调整?

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  股票价格下跌而预测业绩大幅上升的现象最近时有发生。10月16日,隆基股份(24.500,0.39,1.62%)发布了2019年第三季度预测。据估计,2019年1月至9月,上市公司股东应占净利润同比增长101%至107%。结果公布后,该公司的股价将大幅下跌。对此,业内一些人士表示,一方面,这与投资者看到消息兑现后的出货有关,另一方面,这也与机构间的博弈有关。随着机构在上市公司股东中所占比例的增加,机构正在掌握话语权。
 
  股票价格急剧下跌。
 
  10月16日,隆基股份发布了2019年第三季度业绩预测。据估计,2019年1月至9月,上市公司股东应占净利润为34.02亿元至35.02亿元,同比增长101%至107%。同时,2019年7月至9月上市公司股东应占净利润预计为13.92亿元至14.92亿元,同比增长10.08亿元至11.08亿元,同比增长263%至289%。
 
  隆基股份表示,业绩的快速增长一方面归因于海外市场需求的快速增长、单晶硅片和元件销售的同比大幅增长、元件海外销售的快速增长、销售领域的进一步扩大以及海外收入的显著同比增长。另一方面,由于技术水平的提高,公司的生产成本持续下降。
 
  业绩大幅增长,尤其是在第三季度。市场预计股票价格会上涨。然而,龙脊的股价昨日下跌8.6%,总成交额为35.39亿元。
 
  上海一家私募股权基金的经理认为隆基股份大幅下跌与短期套利基金游戏有关。根据他的理解,一家卖方组织最近建议购买隆基股份。主要逻辑是业绩超出预期,第三季度净利润达到17亿元。然而,在业绩预测公布后,预测上限不到15亿元,导致套利资金外逃。
 
  值得注意的是,贵州茅台(1174.000,4.00,0.34%)在第三季度业绩公布后股价也出现下跌。10月16日,茅台发布了第三季度报告。数据显示,2019年前三季度,茅台酒实现营业总收入635.09亿元,同比增长15.53%。母亲净利润达到304.55亿元,同比增长23.13%。茅台股价昨日也下跌。
 
  事实上,多年来,上市公司的股价一直在业绩预测和定期报告公布后波动。茅台在去年10月宣布其第三份季度报告后,当日股价跌入一个极限。同样,业绩增长率低于预期。今年半年度报告发布后,涪陵榨菜(22.370,0.03,0.13%)股价跌破极限。
 
  机构博弈是趋势
 
  据上海私募股权基金的一位投资总监称,隆基股份股东拥有很高比例的机构。昨天的股价波动充分反映了制度博弈。由于不同机构的研究深度、持股期限和资金性质不同,上市公司业绩发布时,不同机构的判断也不同,这进一步导致不同的操作反应,导致股价大幅波动。
 
  在机构博弈的过程中,上市公司股东的制度趋势也在加强。东方财富(15.380,-0.02,-0.13%)选择数据显示,今年第一季度,185家机构持有隆基股份,共持有7.51亿股,占流通股(包括锁定股)的26.99%。截至第二季度末,持有隆基股份的机构数量增至732家,共有12.19亿股,占已发行股票(包括锁定股票)的33.71%。
 
  


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