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天和财富聊聊美股纳斯达克上市那些事

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  中国有沪市、深市、港股市场,那么美国有奥些股票挂牌上市的地方,形式是怎么样的呢,天和财富给大家说说美股纳斯达克。
 
  纳斯达克挂牌是什么意思?什么是纳斯达克?纳斯达克(英语:NASDAQ),全称为美国全国证券交易商协会自动报价表(NationalAssociationofSecuritiesDealersAutomatedQuotations)[1],是美国的一个电子证券交易机构,是由纳斯达克股票市场公司所拥有与操作的。NASDAQ是全国证券业协会行情自动传报系统的缩写,创立于1971年,是一个完全采用电子交易、为新兴产业提供竞争舞台、自我监管、面向全球的股票市场。纳斯达克是全美也是世界最大的股票电子交易市场。
  美国目前实行的是注册制度,公司上市成为公众公司(GoingPublic)正常途径需要在SEC提交股票注册申请,取得有效资格后才能进行所谓的挂牌(listing),天和财富提到“挂牌是指公司符合一定挂牌条件后,通过美国证券交易委员会(SEC)的审核批准,在提供挂牌服务的机构如NYSE、AMEX和NASDAQ等挂牌。”
 
  实际上证监会不设置挂牌交易标准(TheSECdoesnotsetlistingstandards),具体标准由具体市场自行设定,不管是NasdaqStockMarket还是OTCMarkets都有各自的要求和标准,满足哪个市场的条件就可以获得在该市场交易的资格。虽然OTC的要求相对主板较低,但也不是完全没要求,也需要SEC审批,并经FINRA(美国金融业监管局)核天和财富网准挂牌,需同时接受SEC和FINRA监管。OTC公司也不例外,正常情况下也需要先注册获得资格再挂牌交易,实际上GoingPublic和listing是公司必经的两个阶段,如果不能listing,那么GoingPublic的意义何在?
 
  同时成为公众公司的重要标志也包括公司的股票(证券)要在公共市场交易(thecompany‘ssecuritiestradeonpublicmarkets),这个也是listing的结果,如果无法挂牌又如何能在publicmarkets交易?所以上市和挂牌是先后必走的两个程序。上市是前提,挂牌是结果,人为的分割开来毫无意义。不能武断的去定性仅是在各三大主板交易才叫挂牌,不然被称为是全球最完善金融体系产物并存续80多年的OTCmarkets情何以堪。
 
  “通过前面对OTCBB的介绍,我们知道,OTCBB并不是发行商的挂牌服务机构,而只是一个会员报价系统,OTCBB没有挂牌上市的条件和标准,它也不和上市公司有任何关系。可以说,OTCBB没有提供挂牌服务的资格,它只是一个报价的媒介。”
 
  “因此,在OTCBB上市的企业,不是真正的挂牌上市公司,只能叫做在柜台交易市场交易,由几个做市商互相交易,不是真正意义上的上市公司,美国证券交易委员会(SEC)亦不承认其上市公司地位。”
 
  


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