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767股票学习网谈深度分析股指期货对股市的影响

未知

767股票学习网谈股指期货到底会如何影响股市?媒体的普遍观点是:

  (1)机构需要通过权重股而取得股指期货“话语权”,通常在推出前市场出现抢筹行情。

  (2)券商为开展融资融券业务,增加标的股(初期90只)配置。

  (3)因机构配置需求,短期内市场资金必将从中小市值个股流向大盘股。公认的观点和公认的底部是一样的,看起来滴水不漏,实际上百孔千疮。正常人在股市永远不可能赚到大钱,因为他们存在的价值主要是为超常和非凡的人提供赚大钱的机会! 股指期货对股市的影响。

  一、767股票学习网谈对股市资金规模的影响

  由于股指期货具有交易成本低、保证金比例低、杠杆倍数高等特点,股指期货的推出在短期内将会降低部分偏爱高风险的投资者由股票市场转向期指市场,产生一定的资金挤出效应,股市的资金会流向期市,造成股市暂时失血。日本初期就遭遇过这种情况。

  二、767股票学习网谈对股市流动性的影响

  股指期货发展的经验表明,股指期货和股票市场交易具有相辅相成相互促进的关系。股指期货会因套利、套期保值及其他投资策略的大量需求而增加对股票交易的需求,从而增加股票市场的流动性。

  股指期货的推出不是减少而是扩大了股票市场的交易量,活跃了股票市场,使得股市的流动性增加。

  股指期货对股市有影响,有人觉得目前中国的股指期货完全影响大盘,其实是错的。反过来是大盘对股指期货的走势更有影响。当然,股市最主要的还是看宏观经济和市场状况,加之投资者的心态了。 如果交割日那天,如果股市中没有风浪,那么期货中的买卖盘的确会影响大盘的走势。但是如果股市中的超大资金风起浪涌,那么股指期货的那点交易量真的还不够看,还是乖乖的跟大盘走。 股指期货到了交割日,会和现货的价格相接近,而股指期货合约的标的物是沪深300,那么当交割日到了的时候,会与沪深300相互影响,影响到了沪深300,大盘就要受到影响,换句话说,股指期货到了交割日,它的走势会与大盘走势趋于一致,相互影响!

  三、767股票学习网谈对股市结构的影响

  股指期货的推出将加大股市的两极分化,资金配置将大量向指标股倾斜,蓝筹股的资金聚集度进一步加大。

  我国股票市场的一个重要特点是股指由一小部分的大盘蓝筹股拉动,因此,常常出现大多数股票下跌而股指上涨的现象。

  股指期货推出以后,机构投资者的避险和套利操作将使其对现货市场上的指标股需求大量增加,推动指标股的价格上涨,指标股价格的上涨又会吸引大量散户跟进,进一步推动股价的上涨;而非指标股活跃程度会日渐萎缩,小盘股的流动性将会逐渐丧失,慢慢的被边缘化。

  股指期货的推出将改变以前单边市的格局,投资主体和投资模式多元化,市场的博弈规则将更为合理。各类不同风险收益偏好的投资主体可以利用股指期货这一有力工具选择自己需要的投资组合,从而对冲风险,实现符合其资金性质的风险收益比。

  四、767股票学习网谈对股价波动率的影响

  股指期货在短期有“助涨助跌”的作用,长期可以稳定股价,使股市估值趋于合理。

  在短期内,股指期货会在牛市助涨,熊市助跌。股指期货具有高杠杆低成本的特点,牛市中,投资者买入股指期货,套利者将卖出期货,买入股票,因而,推动股指加速上涨;而在熊市中,投资者看空后市,将大量卖出股指期货,套利者将买入股指期货,卖出现货,因而,推动现货指数加速下跌。但是,股指期货的推出只能说放大了股市的涨跌,并不决定涨跌。

  因此,股指期货的推出将促进股市更为完善和成熟,投资者更趋理性,减少股价不正常的暴涨暴跌现象,从长期来看能起到稳定股市的作用。

  综合而言,股指期货的推出初期的确会吸引一部分资金从股票市场转移到股指期货市场,随箱股指期货市场的发展,其成交量往往会超过股票市场的成交量,对于资金推动型的股市增长模式,这种“资金转移”在一定程度上会导致股票市场的萎缩。但是,这也在客观上促进了股市的调整,使其走上健康的发展道路。股指期货的推出对股市的发展具有长期推动作用,期货市场的成熟,也会带来股票市场的繁荣。

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